Pembeli bank meningkat pada bulan Juli, meningkatkan ekspektasi akan lebih banyak merger dan akuisisi

Ekspektasi akan suku bunga yang lebih rendah dan kenyataan akan semakin kuatnya bank-bank yang didukung oleh saham kegiatan merger dan akuisisi pada bulan Juli dan menempatkan tahun 2024 pada kecepatan yang melampaui volume transaksi tahun lalu.

Selama tujuh bulan pertama tahun ini, 67 bank mengumumkan rencana untuk menjual, menurut pembaruan total S&P Global Market Intelligence minggu ini. Selusin di antaranya diumumkan pada bulan Juli. Ada 100 kesepakatan yang diumumkan selama setahun terakhir.

Meskipun sebagian besar penjualnya adalah bank komunitas, akuisisi tahun ini adalah bank komunitas lebih besar juga. Kesepakatan yang ditandatangani sejauh ini pada tahun 2024 memiliki nilai kesepakatan agregat sebesar $9,25 miliar, jauh di atas nilai keseluruhan kesepakatan tahun lalu sebesar $4,15 miliar, menurut data S&P Global.

“Semakin banyak pembicaraan M&A yang terjadi,” kata Robert Bolton, presiden perusahaan investasi bank komunitas Iron Bay Capital. “Saya mendengarnya dari banyak tim manajemen.”

Indeks Nasdaq KBW Bank naik hampir 20% year to date hingga akhir Juli. Sebagian besar kenaikan terjadi bulan lalu setelah Federal Reserve, yang mencatat angka inflasi yang lebih rendah, mengindikasikan pihaknya dapat menurunkan suku bunga secepatnya pada bulan September. Suku bunga yang lebih rendah dapat meningkatkan permintaan pinjaman dan menurunkan biaya simpanan, memberikan potensi keuntungan besar bagi bank dan menjadikannya lebih menarik bagi investor, kata Bolton.

Lebih jauh lagi, dia mengatakan kemampuan pembeli bank untuk menggunakan saham mereka sebagai mata uang untuk membayar akuisisi meningkat seiring dengan meningkatnya penilaian. Penjual lebih cenderung menerima penawaran yang didukung oleh konsolidasi saham.

“Kita pasti bisa melihat lebih banyak kesepakatan, dan kemampuan membayar jelas merupakan elemen penting,” kata Bolton.

Diukur berdasarkan nilai kesepakatan, lima dari 20 kesepakatan terbesar sepanjang tahun ini diumumkan pada bulan Juli, termasuk Renasant Corp yang berbasis di Tupelo, Mississippi. $1,2 miliar, tawaran seluruh saham untuk rekan di negara bagian The First Bancshares di Hattiesburg. Ini merupakan kesepakatan terbesar ketiga tahun ini. Juga di bulan Juli, WesBanco yang berbasis di Wheeling, Virginia Barat menandatangani kesepakatan seluruh saham senilai $959 juta untuk Premier Financial di Defiance, Ohio, transaksi M&A terbesar keempat tahun ini.

Kesepakatan terbesar sejauh ini pada tahun 2024 adalah Winter Haven, yang berbasis di Florida Perusahaan Negara Bagian Selatan$2 miliar, rencana seluruh saham mengakuisisi Grup Bank Independen di McKinney, Texas.

CEO SouthState John Corbett mengatakan selama panggilan telepon dengan para analis setelah kesepakatan Independen diumumkan pada bulan Mei bahwa ia tetap terbuka untuk lebih banyak merger dan akuisisi, terutama di pasar dengan pertumbuhan tinggi seperti Texas.

“Kami telah mengumpulkan kelebihan modal dan membangun cadangan melebihi rekan-rekan kami sehingga kami memiliki modal yang cukup untuk diinvestasikan ketika saatnya tiba,” kata Corbett.

Kesepakatan SouthState mengikuti rencana UMB Financial yang berbasis di Kansas City pada bulan April untuk membeli Heartland Financial USA yang berbasis di Denver dalam kesepakatan seluruh saham senilai hanya di bawah $2 miliar.

Terlepas dari semua aktivitas baru-baru ini, kekhawatiran akan resesi baru di awal Agustus memunculkan potensi hambatan untuk saham bank dan pasar M&A.

Saham-saham perbankan pada awal Agustus menyerahkan setengah dari kenaikannya pada tahun 2024 setelah Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa pemberi kerja di AS menambah 114,000 pekerjaan pada bulan Juli, turun dari rata-rata 215,000 pada 12 bulan sebelumnya. Indikator-indikator ekonomi memicu kekhawatiran mengenai melambatnya pasar kerja dan resesi yang akan terjadi, serta memicu penurunan saham secara luas yang berdampak pada perbankan.

“Katalisnya adalah” angka pengangguran yang mengecewakan, kata pedagang Raymond James, Doug Drabik. “Investor telah mengubah kekhawatiran mereka terhadap inflasi menjadi kekhawatiran terhadap resesi.”

Pelemahan saham dan ketidakpastian ekonomi dapat mendorong beberapa pembeli atau penjual untuk absen.

Meski begitu, Bolton berpendapat bahwa data ketenagakerjaan satu bulan tidak membentuk tren. Dia memperkirakan saham akan bergejolak sepanjang musim panas karena investor menunggu kejelasan mengenai suku bunga dan pemilihan presiden. Namun menurutnya, kenaikan saham bank pada bulan Juli menunjukkan bahwa investor menilai terlalu rendah terhadap saham dan bahwa hari-hari cerah akan segera tiba.

Serbuan bank-bank yang membeli saingannya terus berlanjut, dengan dua kesepakatan kecil diumumkan minggu ini. Security Bancshares di Paris, Tennessee, mengatakan pihaknya setuju untuk membeli saingannya di negara bagian Bancshares of Ripley. Berco Inc yang berbasis di Salina, Kansas mengatakan akan membeli New Millennium Bankshares yang berbasis di Topeka, Kansas. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan untuk kedua kesepakatan tersebut.