Sumber gambar: Getty Images
Saham-saham Inggris mengalami kesulitan karena suku bunga yang lebih tinggi. Selain itu, inflasi yang merajalela, meskipun saat ini lebih rendah dibandingkan tingkat tertinggi pada bulan-bulan sebelumnya, tidak membantu. Selain masalah geopolitik, tidak mengherankan jika pasar saham di seluruh dunia tertahan.
Ketika Bank of England (BoE) mengumumkan penurunan suku bunga pertamanya bulan lalu, saya memikirkan sektor dan saham mana yang mungkin mendapat keuntungan jika mereka terus melakukan hal tersebut.
Izinkan saya menjelaskan pemikiran saya, dan menguraikan satu opsi yang akan saya beli jika saya memiliki uang untuk dibelanjakan saat ini.
Sektor yang akan saya perhatikan
Secara pribadi, saya yakin sektor-sektor seperti real estat, pembangunan rumah, dan barang-barang konsumen akan mendapat manfaat paling besar dari penurunan suku bunga.
Inflasi yang lebih rendah dan suku bunga yang lebih rendah dapat menghasilkan lebih banyak uang di kantong konsumen untuk dibelanjakan. Inflasi yang lebih rendah berarti lebih sedikit biaya untuk membayar barang-barang seperti makanan, dan suku bunga yang lebih rendah dapat berarti harga hipotek, atau suku bunga pinjaman, dapat turun.
Saya memahami bahwa saat ini semua hanyalah teori, dan gejolak ekonomi bukanlah masa lalu. Namun, menurut saya, tanda-tanda positif ekonomi mulai bermunculan.
Berfokus pada sektor pembangunan rumah, saya menganggapnya sebagai penerima manfaat terbesar dari penurunan suku bunga. Inflasi berarti biaya material yang lebih tinggi mengurangi margin. Suku bunga yang lebih tinggi berarti hipotek menjadi kurang terjangkau, dan penjualan melambat. Jika biaya pembangunan dan suku bunga hipotek turun, penyelesaian, penjualan, dan bisnis baru dapat merangsang tingkat pendapatan baru. Selain itu, fakta bahwa permintaan perumahan melebihi pasokan menawarkan peluang bagi pembangun rumah untuk meningkatkan pendapatan di tahun-tahun mendatang.
Sebuah pilihan yang saya suka
Grup Vistry (LSE: VTY) sahamnya meningkat drastis selama 12 bulan terakhir, naik 70%. Pada saat ini tahun lalu, mereka diperdagangkan seharga 785, dibandingkan dengan level saat ini sebesar 1,339p.
Saya mengaitkan sebagian besar peningkatan ini dengan hasil yang mengesankan, neraca yang baik, dan prospek masa depan yang menarik.
Berbagi beberapa sorotan dari hasil tahun 2023, Vistry melaporkan laba operasional sebesar £487,9 juta untuk tahun 2023, naik 8,2% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, margin menyempit, dan penyelesaian juga menurun, seperti yang diperkirakan karena volatilitas yang disebutkan di atas.
Ke depannya, penyelesaian akan meningkat di atas level sebelumnya. Yang lebih menarik bagi saya, fokus Vistry pada perumahan yang terjangkau dan sosial benar-benar dapat meningkatkan perusahaan. Ini adalah bidang yang sangat didukung oleh pemerintahan Partai Buruh yang baru.
Berdasarkan beberapa fundamentalnya, saham tersebut saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan sebesar 15. Ini bukan yang termurah, dan mungkin pertumbuhan di masa depan sudah diperkirakan. Namun, saya pribadi tidak ragu membayar harga yang wajar untuk bisnis yang solid.
Terakhir, hasil dividen sebesar 4,9% mempermanis kasus investasi. Selain itu, pembelian kembali saham senilai £55 juta baru-baru ini adalah positif. Seperti £1 miliar yang dijanjikan dewan untuk dibagikan kepada pemegang saham selama tiga tahun ke depan. Namun perlu diingat bahwa dividen tidak pernah dijamin.
Dari sudut pandang negatif, kekhawatiran terbesar saya adalah inflasi kembali meningkat, sehingga mengurangi potensi peningkatan margin. Hal ini dapat mempengaruhi nilai pemegang saham di masa depan. Alasan lainnya adalah jika situasi ekonomi memburuk, penurunan suku bunga mungkin tidak akan terjadi. Saya akan selalu waspada terhadap sesuatu.
