Dengan melemahnya prospek perjalanan karena konsumen mengurangi belanjanya, short seller bertaruh bahwa satu maskapai penerbangan bertarif rendah akan memiliki tarif yang lebih buruk dibandingkan maskapai sejenis di Eropa.
Saham yang dipinjamkan, sebagai tanda bunga pendek, mewakili 13% saham Wizz Air Holdings Plc yang tersedia untuk diperdagangkan, menurut data terbaru dari S&P Global Market Intelligence. Angka tersebut dibandingkan dengan pesaingnya, EasyJet Plc dan Ryanair Holdings Plc, yang kurang dari 1%.
Mereka yang skeptis menunjukkan banyak alasan atas perkiraan buruk ini: Wizz Air dibebani dengan lebih banyak utang dibandingkan para pesaingnya, perusahaan ini terkendala oleh masalah mesin pada pesawat Airbus SE yang dioperasikannya, dan maskapai penerbangan yang bermarkas di Budapest ini terbang terutama ke dan dari wilayah timur. Eropa, menempatkannya dekat dengan Ukraina yang dilanda perang.
Saham, yang diperdagangkan di London, telah jatuh 41% tahun ini menjadi 1,311 pence, dirugikan oleh peringatan keuntungan pada bulan Agustus, dan beberapa analis mengatakan hal ini bisa saja terpuruk lagi, mengingat persaingan tarif antar maskapai penerbangan.
“Ada banyak ketidakpastian mengenai kemampuan Wizz untuk memenuhi panduan setahun penuh,” kata Sathish Sivakumar, analis di Citigroup Inc. Dia adalah salah satu dari lima analis yang dilacak oleh Bloomberg yang memiliki peringkat jual pada saham tersebut, sikap yang dia pegang sejak saat itu. Oktober tahun lalu.
Juru bicara Wizz Air menolak mengomentari spekulasi bearish pada saham tersebut.
Carrier termasuk di antara mereka yang memilikinya pukulan terburuk oleh masalah mesin yang mengharuskan pesawat Airbus A321 ditarik lebih awal untuk pemeliharaan. Dengan ketidakpastian ketersediaan pesawat, Wizz Air telah menyewa pesawat siap terbang untuk memenuhi jadwalnya sehingga mengurangi keuntungan.
Maskapai ini juga mengalami perang harga, seperti yang diprediksi oleh Ryanair harga tiket bisa semakin terpuruk, sementara utang juga menjadi masalah, kata Gerald Khoo dari Panmure Liberum, yang juga melakukan penjualan saham.
“Salah satu faktor pembeda besar antara Wizz Air di satu sisi, dan Ryanair dan EasyJet di sisi lain, adalah leverage,” kata Khoo dalam komentar emailnya.
Utang bersih Wizz Air setara dengan 4,6 kali pendapatan tahunannya, sementara Ryanair dan EasyJet memiliki kas bersih, sehingga memberi mereka lebih banyak fleksibilitas finansial.
Preferensi investor terhadap saingannya Wizz Air tercermin dalam penilaiannya. Mereka bersedia membayar penghasilan 10,7 kali lipat untuk Ryanair dan 7,6 kali lipat untuk EasyJet, dibandingkan 5,3 kali lipat untuk Wizz Air.
Analis juga lebih memilih EasyJet dan Ryanair dibandingkan Wizz Air, berdasarkan peringkat konsensus mereka — rata-rata rekomendasi beli, jual, dan tahan.
Namun, para analis umumnya bersikap bullish terhadap saham tersebut, yang memiliki sembilan peringkat beli dan 10 tahan dengan lima penjualan. Target harga rata-rata mereka sebesar 1,982 pence menyiratkan pengembalian 51% pada tahun depan.
Salah satu investor, Ruairi Cullinane di RBC Capital Markets, mengatakan dia sedang mencari Wizz Air untuk meningkatkan marginnya kembali ke tingkat sebelum pandemi. Hal ini bisa terjadi pada tahun fiskal 2026 jika perusahaan dapat kembali mencapai pertumbuhan kapasitas dan memiliki komposisi armada yang lebih baik, kata Cullinane.
Tetap. Perkiraan keuntungan RBC berada di batas bawah kisaran panduan Wizz Air untuk tahun fiskal ini, yang berakhir pada bulan Maret, “menyiratkan risiko terhadap panduan tahun ini,” kata analis, yang memiliki peringkat saham berkinerja lebih baik dan memperkirakannya akan meningkat dua kali lipat. tahun depan
Wizz Air telah mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan profitabilitas lagi, sebagian dengan cara diluncurkan penerbangan jarak jauh dan tanpa biaya tambahan ke Arab Saudi tahun depan, kata CEO Jozsef Varadi dalam sebuah wawancara minggu lalu.
