DOL mengajukan pemberitahuan banding atas aturan fidusia nasihat pensiun permanen

Departemen Tenaga Kerja mengajukan banding terhadap dua hal tetap ditempatkan oleh pengadilan Texas tentang aturan fidusia baru untuk nasihat terkait pensiun.

Aturan tersebut, yang dikeluarkan pada bulan April, dijadwalkan mulai berlaku pada hari Senin namun malah ditunda karena perintah awal dirilis pada akhir Juli oleh sepasang pengadilan distrik federal di Texas.

Aturan Keamanan Pensiun Pemerintahan Biden, demikian sebutan resminya, akan membuat para profesional keuangan memiliki kewajiban fidusia untuk selalu mengutamakan kepentingan klien mereka ketika mereka melakukan hal-hal seperti merekomendasikan rollover 401(k) atau membeli anuitas atau produk asuransi lainnya.

Pemberitahuan banding dari Departemen Tenaga Kerja disampaikan dalam kasus yang diajukan secara terpisah di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Utara Texas oleh American Council of Life Insurers dan delapan kelompok perdagangan asuransi lainnya, dan di pengadilan federal untuk Distrik Timur Texas oleh Federasi Amerika untuk Pilihan Konsumen dan berbagai agen asuransi independen. Dalam mengeluarkan kepemilikan mereka, para hakim di kedua pengadilan menemukan bahwa peraturan jaminan pensiun yang baru bertentangan dengan Undang-Undang Jaminan Pensiun Karyawan tahun 1974 – undang-undang pensiun dasar negara – dalam berbagai cara. Mereka juga berpendapat bahwa peraturan baru ini terlalu mirip dengan standar fidusia DOL sebelumnya untuk nasihat pensiun dikosongkan oleh Pengadilan Banding Sirkuit Kelima pada tahun 2018.

Pengajuan terbaru Departemen Tenaga Kerja, yang diajukan pada 20 September, keduanya hanya memberikan pemberitahuan bahwa perintah hakim mengenai aturan fidusia yang baru sedang diajukan banding. Seorang juru bicara DOL mengarahkan pertanyaan ke Departemen Kehakiman, yang tidak segera menanggapi permintaan komentar.

BACA SELENGKAPNYA:Aturan nasihat pensiun DOL menghadapi prospek hukum yang suramHakim federal menunda peraturan penasehat pensiun DOLBagaimana pengecualian transaksi terlarang akan berubah berdasarkan aturan fidusia DOLGugatan pertama kelompok perdagangan yang menargetkan aturan nasihat pensiun DOLTutup kerentanan atau blokir akses? Reaksi terhadap aturan DOL terakhir

Brad Campbell, partner di firma hukum Faegre Drinker di Washington, DC, dan sebelumnya menjabat sebagai kepala Administrasi Keamanan Tunjangan Karyawan DOL, mengatakan tidak mungkin untuk mengetahui dari pengajuan pengadilan departemen tersebut argumen apa yang akan diajukan saat naik banding. Berdasarkan penjelasan sebelumnya, Campbell membuat asumsi bahwa DOL kemungkinan besar akan menolak anggapan bahwa peraturan baru tersebut tidak jauh berbeda dengan standar fidusia sebelumnya yang kini sudah tidak ada lagi.

“Untuk lebih jelasnya, ini hanya dugaan, karena pengajuan banding belum didokumentasikan, namun sepertinya ini merupakan pendekatan yang memungkinkan,” katanya melalui email.

Aturan fidusia baru DOL muncul karena kontribusi ke rekening pensiun individu dan pembelian anuitas sedang meningkat. Institut Perusahaan Investasi, misalnya, telah melaporkan bahwa $13,8 triliun disimpan di IRA pada akhir tahun 2023. Pemegang IRA yang berusia di bawah 50 tahun dapat menyumbang sebanyak $7.000 tahun ini, atau $8.000 jika mereka berusia di atas 50 tahun, tanpa membayar pajak hingga mereka menariknya di masa pensiun.

Anuitas, produk asuransi yang memberikan aliran pendapatan tetap bagi para pensiunan, juga mencapai rekor tertinggi. Total penjualan anuitas AS mencapai $113,5 miliar pada kuartal pertama, menunjukkan a Peningkatan sebesar 21% dari tahun ke tahun.

Di tengah tren ini, terdapat kekhawatiran yang semakin besar bahwa para penabung dipimpin oleh penasihat pensiunan untuk membayar terlalu banyak untuk layanan atau produk asuransi tertentu. Nasihat pensiun yang diberikan sebagai bagian dari hubungan yang berkelanjutan kini umumnya memicu kewajiban fidusia penasihat untuk selalu mengutamakan kepentingan kliennya.

Namun saran tertentu – seperti menyarankan seseorang membeli anuitas atau menarik uang dari rencana 401 (k) yang disponsori perusahaan dan memasukkannya ke dalam rekening pensiun individu – termasuk dalam pengecualian untuk “nasihat satu kali”. Aturan fidusia yang baru dimaksudkan untuk menutup apa yang digambarkan DOL sebagai “celah”.

Kesenjangan peraturan menjadi topik perdebatan pada pertemuan Komite Penasihat Investasi Komisi Sekuritas dan Bursa pada hari Kamis. Edwin Hu, seorang profesor di Fakultas Hukum Universitas Virginia dan mantan ekonom SEC, mencatat bahwa banyak penjual asuransi tidak tunduk pada standar perilaku fidusia federal untuk penasihat keuangan atau standar Aturan Kepentingan Terbaik serupa untuk pialang-dealer.

Mereka malah dikendalikan oleh negara, katanya. Banyak negara bagian, katanya, “memiliki pengecualian yang sangat penting, seperti misalnya, tidak mempertimbangkan komisi sebagai potensi konflik kepentingan, yang secara teoritis akan memungkinkan penjual asuransi untuk menjual produk yang lebih mahal – untuk menjual produk yang memberi mereka komisi lebih tinggi yang mungkin tidak akan terjadi. sangat baik bagi investor.”

Jason Berkowitz, kepala urusan hukum dan peraturan di Insured Retirement Institute, menanggapi pada pertemuan yang sama bahwa peraturan fidusia baru yang diusulkan kemungkinan akan memutus akses penabung berpenghasilan rendah dan menengah terhadap nasihat pensiun. Perwakilan industri asuransi telah lama bersikeras bahwa penjual asuransi tertentu akan berhenti bekerja dengan pelanggan tertentu daripada mengeluarkan biaya yang lebih tinggi untuk mematuhi standar perilaku yang lebih ketat.

Berkowitz mengatakan hanya ada sedikit bukti bahwa sistem peraturan saat ini gagal memberikan perlindungan yang memadai bagi penabung.

“Jadi demi mengatasi kesenjangan hipotetis ini, kami menerapkan aturan yang akan mempersulit siapa pun untuk mendapatkan akses, terutama mereka yang berada pada skala pendapatan terbawah,” katanya. “Dan dari situlah kita tahu bahwa ini adalah salah satu kelemahan masyarakat kita, dan cenderung lebih banyak terjadi pada masyarakat yang kurang terlayani.”