Dana baru yang diperdagangkan di bursa sedang mencoba untuk mendapatkan sebagian dari $6,3 triliun yang tersedia
ETF Pasar Uang Pemerintah Modal Texas mulai diperdagangkan di bawah ticker MMKT, menurut siaran pers. Meskipun ada ETF obligasi jangka pendek lainnya, MMKT adalah yang pertama mengikuti apa yang disebut Aturan 2a-7 – ketentuan undang-undang Komisi Sekuritas dan Bursa tahun 1940-an yang mengatur dana pasar uang.
Portofolio MMKT akan memiliki karakteristik dana pasar uang tradisional dan diatur oleh ketentuan SEC yang sama, dengan satu perbedaan penting: MMKT tidak akan mempertahankan nilai aset bersih yang stabil sebesar $1.
BACA SELENGKAPNYA:
“Pasar uang belum mengalami tantangan sejak ETF dimulai,” kata Edward Rosenberg, kepala ETF dan pengelolaan dana di Texas Capital. “Reksa dana pasar uang dipandang sebagai setara kas, dan tidak ada ETF lain yang memiliki sebutan tersebut.”
Bagi investor yang bertanya-tanya mengapa mereka menginginkan kendaraan dengan pelestarian modal yang kurang stabil, pemberi pinjaman yang berbasis di Dallas – yang meluncurkan ETF pertamanya tahun lalu – mengatakan ada peningkatan penerimaan suku bunga mengambang untuk pasar uang pemerintah dan dana utama. MMKT juga memberi investor institusi likuiditas intraday lebih banyak daripada rekening pasar uang tradisional, menurut bank.
BACA SELENGKAPNYA:
Aset dana pasar uang telah melonjak dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar disebabkan oleh siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif yang telah mendorong suku bunga jangka pendek ke angka 5%. Investor berbondong-bondong mencari imbal hasil yang relatif tinggi tersebut, sehingga meningkatkan dana pasar uang ke level tertinggi sepanjang masa sebesar $6,3 triliun pada bulan ini. Sementara bank sentral telah memulai kampanye penurunan suku bunga, Texas Capital melihat peluang untuk memanfaatkan permintaan uang tunai yang masih kuat.
“Ini sedikit lebih menarik dari sekadar ETF Treasury langsung Anda, dan putaran pemasaran yang menarik,” kata Todd Sohn, ahli strategi ETF di Strategas.
MMKT, yang memiliki rasio pengeluaran tahunan sebesar 20 basis poin, harus menginvestasikan 99,5% asetnya dalam bentuk tunai atau surat berharga pemerintah jangka pendek. Jatuh tempo kepemilikannya bisa dalam waktu semalam, dalam bentuk perjanjian pembelian kembali, atau selama 13 bulan, menurut pengajuan SEC.
Itulah perbedaan utama dengan ETF yang berbentuk uang tunai. Ambil contoh SPDR Bloomberg 1-3 Bulan T-Bill ETF (ticker BIL) senilai $34 miliar — meskipun hampir semua kepemilikan dana tersebut berada dalam surat berharga pemerintah jangka pendek, prospektus BIL hanya mengamanatkan bahwa setidaknya 80% asetnya berada dalam kepemilikan tersebut. . Ini membawa rasio biaya 0,14%.
