Komisi Sekuritas dan Bursa telah mendakwa Thrivent Investment Management karena melanggar kewajibannya berdasarkan Aturan Kepentingan Terbaik ketika pialang perusahaan tersebut merekomendasikan saham reksa dana Kelas A alih-alih saham reksa dana Kelas C di Illinois dan Nebraska 529 Savings Plans.
Tanpa mengakui atau menyangkal temuan tersebut, perusahaan tersebut setuju untuk memberikan teguran, menghentikan dan menghentikan pelanggaran di masa depan dan denda perdata sebesar $25.000.
“Thrivent gagal mempertimbangkan biaya reksa dana saham saat ini dan akurat yang direkomendasikan untuk investasi melalui Illinois 529 Savings Plan dan Nebraska 529 Savings Plan antara 30 Juni 2020 dan Juli 2022,” kata SEC.
Saham Kelas A dari Illinois 529 Savings Plan dan Nebraska 529 Savings Plan dikenakan biaya penjualan di muka selain biaya tahunan, sedangkan saham Kelas C tidak dikenakan pembayaran di muka atau biaya penjualan lainnya tetapi mengenakan biaya tahunan yang lebih tinggi daripada Kelas A. selama sepuluh tahun pertama, setelah itu dikonversikan juga menjadi saham Kelas A.
Menurut Komisi, Thrivent dan pialangnya menggunakan kalkulator kelas saham 529 College Savings Plan untuk membantu mereka mengidentifikasi dan merekomendasikan kelas saham yang sesuai kepada investor ritelnya.
Namun, selama periode terkait, Thrivent tidak merevisi atau memperbarui informasi dalam kalkulator kelas saham 529 College Savings Plan terkait dengan pengurangan rasio pengeluaran untuk saham Kelas C di Illinois 529 Savings Plan dan Nebraska 529 Savings Plan, ” kata SEC. Hasilnya, kalkulator terus menunjukkan bahwa reksa dana saham Kelas A lebih murah dibandingkan reksa dana saham Kelas C untuk nasabah ritel Thrivent tertentu.
Kesalahan tersebut ditemukan pada tahun 2022 ketika selama pemeriksaan, Departemen Kepatuhan Thrivent menetapkan bahwa kalkulator kelas saham College Savings 529 secara keliru menambahkan biaya penjualan di muka ke saham Kelas C, sehingga secara artifisial meningkatkan biaya saham Kelas C.
“Dalam memperbaiki kesalahan ini, Thrivent kemudian menemukan bahwa kalkulator kelas saham 529 College Savings Plan tidak ditinjau dan diperbarui tepat waktu untuk memperhitungkan pengurangan rasio pengeluaran tahunan antara saham Kelas C dan saham Kelas A yang terjadi pada tahun 2020,” SEC dikatakan.
Sebagai solusinya, perusahaan juga membayar $220.000 kepada 846 pelanggan ritel, sudah termasuk biaya penjualan di muka dan bunga.
Prioritas pemeriksaan SEC untuk tahun 2024 menunjukkan bahwa Peraturan Kepentingan Terbaik akan menjadi perhatian mereka, dengan memperhatikan bahwa pemeriksaan akan fokus pada apakah pialang-pialang telah menetapkan, memelihara dan menegakkan kebijakan dan prosedur tertulis yang dirancang untuk mematuhi Peraturan BI, apakah kebijakan tersebut dirancang secara wajar dengan sehubungan dengan biaya, risiko dan manfaat dan berpusat pada konflik kepentingan, praktik alokasi akun, dan praktik pemilihan akun. Sejauh ini belum ada yang menyentuh industri obligasi daerah.
Pada bulan April, SEC mengeluarkan buletin staf dalam bentuk tanya jawab untuk membantu menegaskan kembali standar perilaku bagi pialang-dealer. Menurut firma hukum Skadden Arps, buletin tersebut “tampaknya lebih jauh dari Reg BI dalam tiga hal” termasuk produk yang berpotensi berisiko tinggi, proses alternatif di luar prosedur pengawasan tertulis standar, dan protokol bagi mereka yang merekomendasikan produk yang kompleks atau berisiko.
“Reg BI kadang-kadang menentukan apakah pialang-dealer telah bertindak secara wajar, atau telah merancang kebijakan dan prosedur yang wajar, dan SEC dapat mempertimbangkan kepatuhan terhadap Buletin ketika menilai apakah tindakan pialang-dealer, secara keseluruhan, adalah wajar,” Skadden dikatakan. “Juga, Buletin ini dapat menjadi pertimbangan selama pemeriksaan FINRA atau SEC.”
