Newtek menduduki puncak daftar pemberi pinjaman SBA. Tantangan berikutnya adalah mendapatkan kepercayaan investor

Pada tahun fiskal dimana program penjaminan pinjaman 7(a) andalan Small Business Administration meningkatkan pinjaman yang disetujui lebih dari 13%, menjadi $31,1 miliar, tidak mengherankan jika sejumlah pemberi pinjaman bervolume tinggi membukukan keuntungan luar biasa.

Live Oak Bank, pemberi pinjaman 7(a) terbesar selama tahun fiskal SBA sebelumnya tahun 2023, meningkatkan originasinya sebesar 9% pada tahun fiskal 2024 menjadi $1,98 miliar. Huntington Bank, yang memberikan lebih banyak 7(a) pinjaman individu dibandingkan bank lain, mengalami lonjakan volume dolar hampir 12% selama 12 bulan terakhir menjadi $1,53 miliar. Bank AS nikmati tahun spandukdengan persetujuan berjumlah $708 juta, naik 42% dibandingkan hasil fiskal tahun 2023. SBA mengkredit JPMorgan Chase dengan peningkatan 87%. Bank terbesar di negara ini mengakhiri tahun fiskal 2024, yang berakhir pada 30 September, dengan pinjaman 7(a) yang disetujui sebesar $626 juta.

Namun hanya sedikit bank yang menikmati kesuksesan seperti yang dicapai oleh Newtek Bank yang berbasis di Miami. Aset Newtek senilai $1,6 miliar mengakhiri tahun fiskal 2024 sebagai pemberi pinjaman 7(a) paling produktif di negara ini dengan pinjaman yang disetujui sebesar $2,1 miliar. Jumlah tersebut mewakili peningkatan 70% dibandingkan persetujuan Newtek senilai $1,24 miliar yang tercatat pada tahun fiskal 2023.

Berdasarkan pasal 7(a), SBA memberikan jaminan sebesar 75% hingga 85% atas pinjaman yang diberikan oleh pemberi pinjaman sektor swasta kepada usaha kecil yang memenuhi syarat.

Konfirmasikan piagam tersebut

Didirikan pada tahun 1998, Newtek memperoleh piagam perbankannya pada Januari 2023 setelah mengakuisisi aset National Bank of New York City senilai $208 juta. Dalam pandangan CEO Barry Sloane, Newtek telah berkembang pesat sebagai sebuah bank. Akan sulit untuk menentangnya. Dari segi 7(a) awal, tahun fiskal 2023 dan 2024 adalah yang terbaik bagi Newtek. Laba bersih perusahaan pada tahun 2023 sebesar $47,3 juta naik 46% dari hasil tahun 2022. Sementara itu, simpanan, yang berjumlah $663,7 juta pada tanggal 30 Juni, telah meningkat 360% sejak awal tahun 2023.

“Semuanya berjalan baik,” kata Sloane yang juga menjabat sebagai CEO perusahaan induk Newtek, NewtekOne.

Jika ada masalah, hal itu disebabkan oleh kinerja saham Newtek, bukan hasil operasinya. Saham ditutup pada hari Kamis pada $12,14, turun sekitar 12% tahun ini. Analis Piper Sandler, Crispin Love, memberi Newtek peringkat netral dalam catatan penelitian terbarunya. Target harga Love sebesar $13 mewakili tujuh kali lipat pendapatan yang diproyeksikan pada tahun 2025, kelipatan yang jauh lebih rendah dibandingkan kebanyakan bank publik.

Sebelum konversi banknya, Newtek beroperasi sebagai perusahaan pengembangan bisnis yang berorientasi pada pertumbuhan. BDC adalah perusahaan keuangan khusus yang berinvestasi pada usaha kecil dan menengah. Hampir dua tahun setelah menjadi bank, model bisnis Newtek tetap mempertahankan beberapa fitur mirip BDC, sebuah situasi yang mengakibatkan kegelisahan di kalangan investor, Sloane yakin.

“Kami tidak terlihat seperti bank, kami tidak merasa seperti bank, sehingga investor bank tidak tahu bagaimana memikirkan kami saat ini,” kata Sloane. “Kalau melihat kapitalisasi kita, lebih baik kita kapitalisasi [than most banks]. Jika Anda melihat cadangan kerugian pinjaman kami, jumlahnya enam hingga tujuh kali lebih tinggi. Jika Anda melihat imbal hasil portofolio kami, itu jauh lebih besar.”

“Ini bagian kotornya,” lanjut Sloane. “Kami akan menerima biaya yang lebih besar daripada bank biasa.” Faktanya, Newtek mengalami peningkatan biaya dan pinjaman tidak lancar pada kuartal kedua, menurut statistik Federal Deposit Insurance Corp. Dengan porsi 2,5% dari total pinjaman, pinjaman tidak lancar Newtek jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri sebesar 0,91%, menurut FDIC.

Meskipun strategi Newtek, yang berfokus pada melayani perusahaan kecil dan menengah secara nasional, memiliki tingkat risiko yang tinggi, pengalaman lebih dari dua dekade telah mengajarkan cara menanggung dan mengelola risiko tersebut secara efektif. kata Sloane. Sebelum mendapatkan piagam perbankan, Newtek membiayai bisnisnya sebagian dengan melakukan sekuritisasi pinjaman dan menjualnya kepada investor. “Masing-masing sekuritisasi tersebut mempertahankan peringkatnya,” kata Sloane.

“Profitabilitas dan keberhasilan Newtek dalam program pinjaman SBA adalah masalah catatan publik,” tulis Analis Compass Point Merrill Ross dalam catatan penelitiannya baru-baru ini. “Newtek memiliki sejarah pinjaman SBA selama 20 tahun, dan kami menyadari bahwa usaha kecil dan menengah, terutama yang menggunakan pembiayaan dari SBA, kemungkinan besar akan tertinggal dalam kewajiban utang mereka.”

Seperti Love, Ross memberi Newtek peringkat netral dengan target harga $13.

Meskipun memiliki rekam jejak pertumbuhan pinjaman keseluruhan dua digit, termasuk 17% untuk kuartal yang berakhir 30 September, Newtek tidak mengambil jalur lain dalam penjaminannya, Sloane menekankan. Sebaliknya, Sloane memuji keputusan Newtek karena teknologinya yang unggul, yang memungkinkan bank dan peminjam bertukar data dengan “lebih sedikit gesekan”.

“Bagian dari kemampuan kami untuk berkembang didasarkan pada teknologi yang kami ciptakan,” kata Sloane. “Kami masih merupakan pemberi pinjaman kredit dengan lima C, paket penjaminan penuh, memo kredit penuh, namun kami dapat mengekstrak data dari peminjam dengan cepat. Kebanyakan bankir masih menggunakan bankir, cabang, pialang, dan petugas pengembangan bisnis.”

Bangun merek

Menurut Sloane, Newtek mengevaluasi antara 600 dan 900 peluang bisnis setiap hari di seluruh solusinya, termasuk pinjaman, proses pembayaran, penggajian, dan sekarang penyimpanan. Newtek menyimpan nama dan informasi kontak sebagian besar pelamar tersebut dalam database pelanggan, yang telah berkembang hingga mencakup data 2,5 juta orang. “Mereka adalah peminjam potensial,” kata Sloane. “Dengan mengirimi mereka pesan dengan frekuensi tertentu, Anda membangun sebuah merek.”

“Kami sangat bangga dengan kemampuan mesin dan pemrosesan awal yang telah kami terapkan,” kata Sloane. “Menjadikan pengalaman pelanggan unik, produktif, dan efisien meningkatkan kemampuan kami untuk mendapatkan kredit terbaik.”

Sloane yakin investor akan segera tertarik dengan model Newtek. “Saya pikir mereka hanya ingin melihat kami mengendarai motor lebih lama, dan terus menambah nomor.”

Angka-angka internal Newtek, yang berfokus pada pembiayaan daripada persetujuan pinjaman, tidak begitu menarik seperti angka SBA. “Pada tahun kalender ini, kami akan mendanai sekitar $935 juta dari 7(a) pinjaman,” meningkat 15% dibandingkan tahun 2023, kata Sloane. “Angka SBA dihitung berdasarkan metodologi berbeda menggunakan tahun kalender berbeda yang juga mencakup pinjaman saluran pipa.”

Itu tidak berarti Sloane kecewa dengan instruksi Newtek. “Momentum ke depan masih sangat bagus bagi kami,” kata Sloane.