Akuisisi ini terjadi pada saat bursa terdesentralisasi memposisikan dirinya sebagai bahan pokok dalam basis L2 Coinbase, namun pertumbuhannya menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan insentif berbasis token.
Ketika pemegang AERO memilih escrow token mereka dengan menguncinya selama beberapa waktu, mereka dapat berpartisipasi dalam proses tata kelola protokol.
(Stok Shutterstock)
Diposting pada 8 Oktober 2024 pukul 17:27 EST.
Perusahaan ventura Spartan Group dan Pantera Capital menambah kepemilikan onchain mereka AERO, token asli untuk pertukaran terdesentralisasi Aerodrome, pemain dominan di Basis jaringan L2 yang diinkubasi Coinbase yang selalu populer.
Pada hari Senin, Grup Spartan (0x770) menukar 460 ETH dengan sekitar 903,000 AERO dalam dua transaksi dari satu alamat, sementara Pantera (0x59c) menerima sekitar 479,000 token dari dompet yang tidak diketahui, data dari perusahaan analisis blockchain Nansen menunjukkan.
Akuisisi AERO oleh Spartan Group adalah pertama kalinya alamat tersebut diungkapkan kepada AERO, tetapi untuk alamat Pantera, ini adalah yang kedua dalam empat hari karena perusahaan tersebut menerima 474,749 token AERO awal pada 4 Oktober, per data onchain.
Jika kedua entitas memutuskan untuk mengunci dan memilih escrow token mereka, mereka dapat memberikan suara dalam keputusan tata kelola untuk protokol tersebut. “Dana adalah pemangku kepentingan yang penting dalam ekosistem DeFi mana pun dan sangat menarik melihat mereka semakin terlibat dengan Aerodrome,” tulis kontributor inti DEX Alexander Cutler kepada Unchained.
Harga AERO telah mengalami pertumbuhan yang luar biasa, naik hampir 4,410% pada tahun lalu dan 26% dalam 14 hari terakhir dan diperdagangkan pada $1,20, namun kedua perusahaan ventura tersebut saat ini berada di zona merah karena dasar biaya untuk akuisisi AERO mereka adalah sekitar $1,24 dan $1,25 . Spartan Group dan Pantera Capital tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Unchained.
Perusahaan investasi yang menambahkan AERO ke dalam kepemilikannya terjadi saat Aerodrome memecahkan rekor volume perdagangan dan total nilai terkunci. Selain itu, sejauh ini, pertukaran terdesentralisasi menempati peringkat ke-7 di antara semua protokol dengan biaya yang dihasilkan sebesar $142 juta, melampaui platform perdagangan lain seperti pemimpin taruhan likuid Lido Finance dan penerbit dolar sintetis Athena serta Base, yang menjadi dasar blockchain Aerodrome Platform analitik Terminal Token.
Base telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa minggu lalu dalam alamat dan transaksi aktif harian serta total nilai terkunci (TVL) sebesar $2,3 miliar, menurut data dari platform intelijen onchain Artemis.
“Pendorong penting pertumbuhan Base adalah DEX Aerodrome, yang menyumbang lebih dari $1 miliar di TVL, naik dari $120 juta di bulan Januari,” menurut laporan penelitian diterbitkan oleh Wintermute pada hari Senin. “Aerodrome telah memantapkan dirinya sebagai protokol terbesar di Base dan bahkan telah melampaui raksasa DeFi seperti Uniswap dan Aave on Base dalam hal total nilai yang dikunci.”
Situs Hati-hati
Namun, meskipun Aerodrome meningkat dan perannya dalam mendorong aktivitas ke Pangkalan, pertumbuhan eksplosifnya menimbulkan kerugian yang signifikan, yaitu penggunaan insentif token AERO untuk menarik likuiditas.
“Pada tahun 2024, lebih dari $355 juta token AERO diberikan kepada penyedia likuiditas, menghasilkan pendapatan negatif bersih sebesar $195 juta untuk tahun tersebut. Data menunjukkan bahwa Aerodrome menghabiskan $2,50 untuk insentif untuk setiap dolar pendapatan yang dihasilkan,” menurut laporan Wintermute. Akibatnya, “Keberhasilan Base, terutama melalui Aerodrome, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan insentif berbasis token dan retensi pengguna.”
Pada saat berita ini dimuat, beberapa penyedia likuiditas bisa mendapatkan tingkat persentase tahunan lebih dari 700% di beberapa pool seperti WETH/USDC, USDC/cbBTC dan WETH/USDT, sementara beberapa pool memecoin seperti WETH/BRETT, WETH/DEGEN dan MOG / WETH memiliki APR empat digit.
Sebaliknya, protokol tersebut diprogram untuk mengurangi emisi inflasi token sebesar 1% per periode, periode tujuh hari yang dimulai setiap hari Kamis dan berakhir setiap hari Rabu.
Selain itu, “ketika emisi secara terprogram turun di bawah 9 juta per zaman, sekitar Epoch 67, pemilih veAERO [those who vote-escrow their AERO tokens] akan mengendalikan kebijakan moneter Aerodrome melalui sistem Aero Fed,” kata dokumen protokol tersebut. Pada titik ini, pemilih akan dapat menambah, mengurangi atau mempertahankan emisi setiap periode.
Aerodrome saat ini berusia 58 tahun, sekitar 11 minggu lagi sejak dimulainya kontrol pemilih pada sistem Aero Fed.
KOREKSI (8 Oktober 05:51 ET): Versi sebelumnya dari cerita ini salah mengidentifikasi Alexander Cutler sebagai salah satu pendiri Aerodrome. Dia adalah kontributor inti. Kesalahan ini telah diperbaiki.
