Sumber gambar: Si Bodoh Beraneka Ragam
Sering disebut sebagai Oracle of Omaha, Warren Buffett adalah salah satu investor paling sukses sepanjang masa. Dia memulai perjalanannya menuju kekayaan di usia muda, menggunakan pendapatan jalur kertasnya untuk membeli saham. Ketertarikan awalnya pada pasar saham berkembang menjadi hasrat seumur hidup, membantu perusahaannya, Berkshire Hathawaymenjadi sangat sukses.
Selama bertahun-tahun, ia membangunnya menjadi konglomerat dengan portofolio bisnis yang beragam, termasuk asuransi, manufaktur, dan ritel. Keberhasilan investasinya telah menjadikannya salah satu orang terkaya di dunia, namun ia juga dikagumi karena filantropi dan gaya hidupnya yang sederhana.
Namun, tidak semua orang setuju dengan gaya investasinya. Baru-baru ini, strategi investasi nilai yang dia yakini mulai dipertanyakan. Pada bulan Juli, Forbes kontributor Jim Osman mengeluh “ketersediaan data keuangan yang mudah” yang memiliki “mengakibatkan kejenuhan pasar“.
Dia merasa hal ini membuat beberapa saham tidak ditemukan atau dinilai terlalu rendah, sehingga membatasi efektivitas model nilai.
Investasi nilai melibatkan pemilihan perusahaan yang undervalued dengan fundamental yang kuat dan potensi jangka panjang. Filosofi tersebut, yang sering dituangkan dalam surat tahunan Buffett kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, menekankan pentingnya kesabaran, disiplin, dan perspektif jangka panjang.
Meskipun aturan sederhana ini masih relevan hingga saat ini, Osman merasa beberapa adaptasi dapat bermanfaat. Dalam kasus tertentu, menurut saya dia benar.
Waktu sedang berubah
Mari kita lihat saham Berkshire Hathaway yang baru-baru ini dijual sebagai contoh. Awal tahun ini, perusahaan membongkar 63,3 juta muatan Yang terpenting Global (NASDAQ: PARA ) saham hilang. Sahamnya turun hampir 70% selama waktu itu.
Buffett bertanggung jawab penuh atas kerugian tersebut, namun pertanyaannya adalah: mengapa, di dunia sekarang ini, metode tradisionalnya gagal?
Paramount menghadapi tantangan signifikan dalam beberapa tahun terakhir, yang menyebabkan penurunan harga. Faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan ini adalah bangkitnya raksasa streaming seperti Netflix Dan Disney+. Ketika konsumen beralih ke layanan streaming, jaringan televisi kabel tradisional yang diandalkan Paramount mengalami penurunan jumlah pemirsa.
Saya yakin banyak dari perubahan perilaku ini didorong oleh perubahan cara orang mengambil pilihan. Jika sebelumnya kami mengandalkan saran profesional, saat ini, ulasan pelanggan mengontrol narasi. Sebelumnya, kita akan berbicara dengan agen perjalanan, membaca ulasan Roger Ebert atau berkonsultasi dengan pialang saham. Sekarang, kami memeriksanya Penasihat PerjalananTomat Busuk, dan pilot kepercayaan.
Sebuah kasus untuk pemulihan
Bahkan jika penjualan Berkshire merugikan Paramount, saya pikir sahamnya masih bisa pulih. Untuk melakukan hal ini, perusahaan harus menerima perubahan zaman dan menerapkan strategi yang efektif untuk memulihkan pangsa pasarnya. Secara khusus, mereknya yang kuat dan pustaka kontennya yang luas dapat memberikan keunggulan kompetitif. Jika perusahaan berhasil memasarkan layanan Paramount+ sesuai permintaan untuk menargetkan lebih banyak pasar streaming, perusahaan mungkin dapat mencapai hal tersebut.
Melihat neraca, utangnya $14 miliar dan ekuitas $17 miliar. Hal ini mirip dengan Netflix yang naik hampir 50% tahun ini. Namun, uang tunai yang dimilikinya lebih sedikit dan cakupan bunganya lebih rendah. Pendapatan diperkirakan tumbuh 77% per tahun dan berdasarkan perkiraan arus kas masa depan, saham tersebut diperdagangkan 75% di bawah nilai wajar.
Saya tidak akan mengatakan bahwa ini adalah saham yang ingin saya masuki saat ini, tetapi saham tersebut berada dalam posisi keuangan yang baik dan dapat pulih dengan strategi yang tepat. Siapa tahu, Buffett mungkin akan menyesali penjualan itu suatu hari nanti.
