Dengan munculnya Utah sebagai pusat kuliner kue kering, sebuah bank lokal telah mengambil keuntungan dari tren ini. Berbasis di utara Salt Lake City di Ogden, TAB Bank dengan aset $1,6 miliar, yang awalnya bertumpu pada pengemudi truk, memberikan pinjaman $2 juta kepada Dirty Dough, waralaba kue isi, awal bulan ini.
Dirty Dough yang berusia enam tahun, yang berkantor pusat di Linden, pinggiran kota Salt Lake City lainnya, berencana menggunakan inventaris untuk menambah modal baru, kata Ketua Bennett Maxwell dalam sebuah wawancara. Lebih banyak cookie berarti Dirty Dough dapat lebih mendukung pertumbuhan jaringan waralaba sambil mengembangkan strategi paralel, menjual di jaringan ritel besar pada saat yang bersamaan.
“Satu hal yang ingin kami kejar tetapi sebenarnya tidak punya modal adalah sisi barang kemasan,” kata Maxwell. “Kami sudah bicara… tentang benar-benar menerobos masuk dan menjadi orang pertama yang memasukkan kue ke dalamnya [supermarket] bagian beku. Sekarang Anda bisa membeli adonan kue, tetapi Anda tidak bisa membeli kue.”
Di sisi waralaba, Dirty Dough rata-rata membuka satu toko selama musim panas, menurut Maxwell. Namun meskipun laju ekspansinya pesat, merek tersebut kesulitan mendapatkan pendanaan dari bank. Maxwell mengaitkan situasi ini sebagian besar dengan litigasi yang baru saja diselesaikan dengan Crumbl, waralaba kue lain yang berbasis di Utah. Crumbl menggugat Dirty Dough dan pembuat kue ketiga pada tahun 2022, dengan tuduhan pelanggaran merek dagang. Dikenal secara lokal sebagai Perang Kue Utah, kedua belah pihak menyelesaikan perselisihan mereka pada bulan Oktober, namun perselisihan tersebut berdampak menakut-nakuti calon pemberi pinjaman. “Tak seorang pun ingin melihat kesepakatan itu. Hanya saja, ‘Hubungi kami ketika gugatannya selesai,'” kata Maxwell. “Apakah itu investor atau bank, hal itu akan menempatkan kita dalam lubang.”
TAB memecahkan kebuntuan dengan menyusun pinjamannya sebagai jalur kredit yang dijamin oleh debitur Dirty Dough — kue yang diproduksi untuk pewaralaba. Dirty Doh berhutang $1 juta kapan saja “dan kami [borrowed] menentang hal itu,” kata Maxwell.
Uji tuntas yang dilakukan TAB mengidentifikasi Dirty Dough sebagai perusahaan dengan potensi masa depan cerah. “Ada banyak peluang pertumbuhan di sana,” Curtis Sutherland, kepala penjualan dan pengembangan bisnis bank tersebut, mengatakan dalam sebuah wawancara. “Setelah kami mengenal Bennett dan mempelajari perusahaannya, proyeksinya, dan keuangannya, saat itulah kami benar-benar mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang transaksi tersebut. … Ini menggabungkan semua faktor tersebut untuk membuat kami, ‘Ini adalah konsep yang bagus. dan kita bisa mendapatkannya.'”
TAB “sangat pandai dalam mencoba menemukan cara untuk menyelesaikan kesepakatan,” Tom Desmond, prinsipal dan mitra pengelola di New England Consulting Partners, sebuah perusahaan yang berbasis di Boston yang bekerja dengan perusahaan-perusahaan yang sedang kesulitan, mengatakan pada hari Jumat dalam sebuah wawancara. “Saya kira demikian [Dirty Dough] adalah contohnya karena banyak bank, ketika melihat litigasi, mereka merasa gugup. … Anda tidak bisa menyalahkan mereka. Mereka tidak ingin ada hak gadai atas agunan yang mungkin timbul, tapi jika Anda berencana mengambil risiko, Anda bisa mengatasinya.”
Tentu saja, saat berada di Utah, Sutherland dan teman-temannya telah menyaksikan pasar kue gourmet berkembang pesat. “Saya pernah ke Dirty Dough, saya ke Crumbl, saya ke Chip,” kata Sutherland, mengacu pada beberapa merek terkenal. “Semuanya memiliki nuansa serupa, hampir seperti Apple Store. Sangat modern, bersih, putih, dan presentasinya sangat bagus. Anda hampir merasa seperti berjalan keluar membawa laptop alih-alih menyimpan kue karena itu sangat canggih.”
Didirikan pada tahun 1998 sebagai Transportation Alliance Bank (masih merupakan nama resminya), klien TAB secara historis sebagian besar terdiri dari pengemudi truk jarak jauh. Meskipun sektor logistik masih menjadi sektor utama bisnis sehatnya, bank ini telah mendiversifikasi pinjamannya dari waktu ke waktu. Pada hari Rabu, misalnya, TAB mengumumkan pinjaman sebesar $4,5 juta kepada produsen peralatan makan yang berbasis di West Virginia. Pada bulan Agustus, TAB setuju untuk meminjamkan hampir $28 juta kepada produsen aluminium di California Selatan.
“Saat ini kita hampir menjadi agnostik terhadap industri,” kata Sutherland. “Kami melakukan transaksi mulai dari logistik hingga kue. … Kami masih memiliki kehadiran yang cukup besar di bidang transportasi, namun kami dapat memanfaatkan semua pengalaman dan proses positif pelanggan yang telah kami bangun selama bertahun-tahun dan menerapkannya ke industri lain.”
TAB melaporkan penutupan pinjaman lebih dari $100 juta pada kuartal kedua. Portofolio pinjamannya mencapai $1,2 miliar pada 30 Juni, naik 26% dari periode yang sama pada tahun 2023. “Sisi pinjaman bisnis sangat kuat di semua segmen pasar,” kata Sutherland. “Pipa kami, seperti yang ada saat ini, sudah penuh seperti yang pernah saya lihat.”
Sebagian besar peminjamnya, seperti Dirty Dough, adalah perusahaan bank lain
“Ada sejumlah kesepakatan yang bagus di luar sana,” kata Sutherland. “Secara umum, sebagian besar dari transaksi tersebut masih merupakan transaksi yang kuat; hanya saja strukturnya salah. Di situlah kami menghabiskan waktu untuk benar-benar memahami cara kerja arus kas, siapa pelanggan besar mereka, batasan konsentrasi apa yang mereka perlukan, [then] merancang solusi pinjaman khusus yang dibuat khusus.”
Jenis kesepakatan restrukturisasi yang dilakukan TAB lebih umum ditangani oleh perusahaan pembiayaan non-bank yang mengenakan tarif dan biaya lebih tinggi, menurut Desmond. “Bank secara historis lebih konservatif,” kata Desmond. “Mungkin memang begitu. Sekarang, TAB Bank, mereka tahu apa yang mereka lakukan. Ada banyak manfaat di bidang itu jika Anda bisa mengetahui cara membuat arus kas perusahaan berfungsi.”
Strategi ini tentu saja memiliki risiko yang lebih tinggi, tetapi imbalannya bisa sangat besar. TAB melaporkan laba bersih sebesar $16,2 juta pada tahun 2023. Pengembalian aset TAB sebesar 1,26% mengalahkan rata-rata industri sebesar 1,09%, menurut statistik Federal Deposit Insurance Corp.
Sutherland berharap TAB dan bank lain dapat menutup tahun 2024 dengan baik.
“Ada banyak permintaan saat ini,” kata Sutherland. “Saya selalu mendengar pembicaraan apakah kita bisa berada dalam resesi atau apakah kita akan berakhir dalam resesi. Dari tempat saya duduk, saya tidak melihatnya. Saya kira [Federal Reserve] telah melakukan pekerjaan yang cukup baik… mengelola kebijakan moneter.”
