Sumber gambar: Getty Images
Ketika saya melihat seberapa jauh Huu huu (LSE: BOO) harga saham anjlok dalam beberapa tahun terakhir, saya cenderung lupa bahwa saya adalah korban kejatuhan tersebut. Mungkin itu semacam mekanisme perlindungan mental.
Target harga broker berbeda-beda tergantung kepada siapa kita bertanya. Namun target rata-rata untuk 12 bulan ke depan sekarang terlihat sekitar 36p.
Saham diperdagangkan hanya pada 29,4p pada saat penulisan, jadi itu akan menjadi peningkatan sebesar 22%. Mungkin masih ada harapan bagi kita.
Apa yang kita butuhkan?
Saya pernah melihat harapan palsu sebelumnya. Meskipun prospek harga rata-rata positif, konsensus Beli/Jual condong ke sisi Jual. Mungkin itu tidak mengherankan, karena target harga terlemah yang saya lihat hanyalah 18p, dengan kerugian 39%.
Namun, pemenang terbesar naik sekitar 70p, lebih dari dua kali lipat harga saat ini. Jadi saya tentu tidak akan menganggap prediksi ini begitu saja. Sebaliknya, saya lebih memilih untuk memikirkan apa yang mungkin diperlukan agar banteng dapat mengambil keputusan yang benar.
Saya melihat poin penting di sini, yang mungkin sudah sangat jelas. Ini adalah suatu keuntungan, dan kami benar-benar dapat memperoleh manfaatnya.
Ramalan
Masalahnya adalah, kita melihat laba per saham (EPS) negatif sejauh mata memandang. Atau setidaknya hingga tahun 2027.
Namun sisi baiknya, perkiraan tersebut melihat penjualan bersih meningkat 12,5% antara tahun 2024 dan 2027. Dan EBITDA akan positif jika benar, meningkat 60% pada tahun 2027.
Kerugian per saham pada tahun 2027 sebenarnya sangat kecil. Sebenarnya tidak perlu banyak waktu untuk mencapai titik impas. Dan itu adalah satu hal yang menurut saya dapat meningkatkan harga saham — perkiraan EPS yang positif.
Jangka waktu yang lebih lama
Tapi ada satu hal lagi yang membuatku khawatir. Itu sedikit tentang masa depan jangka panjang untuk boohoo. Perkiraan yang mendorong profitabilitas tampaknya didasarkan pada biaya yang lebih rendah dan peningkatan margin.
Itu bagus, dan jelas merupakan bagian dari gambarannya. Namun untuk keberlanjutan jangka panjang, kita perlu melihat pertumbuhan penjualan yang lebih baik.
Namun, ini masih awal untuk rencana perubahan haluan perusahaan. Dan dalam hasil TA 2024, yang dirilis pada bulan Mei, kami mendengar beberapa potensi pencapaian. Jika bagus, saya melihat ada peluang besar bagi saham untuk naik. Tapi jika tidak, itu bisa berarti penderitaan.
Arus kas
Perusahaan berpikir itu akan terlihat “pengurangan belanja modal secara signifikan” pada TA 2025, dan “diharapkan menghasilkan arus kas bebas yang positif“. Saya pikir arus kas dapat menandai titik pemulihan yang penting, jika arus kas ini hilang.
Lalu kemana arah harga saham boohoo dalam 12 bulan ke depan? Jarang sekali saya melihat target harga sebesar itu. Dan bagi saya, itu adalah jeritan yang berisiko.
Menurutku 12 bulan bukanlah waktu yang cukup lama untuk merasakan masa depan boohoo. Mungkin keputusan sementara, semoga segera dirilis namun saat ini ‘TBC’ ada di kalender perusahaan, dapat membantu meringankan situasi menjadi lebih baik.
