Sumber gambar: Getty Images
Itu FTSE 100 dipenuhi dengan saham dividen Inggris bernilai tinggi yang memberikan tingkat pendapatan pasif yang tinggi, tetapi mengapa berhenti di situ? Perusahaan yang lebih kecil juga dapat menawarkan hasil yang luar biasa dan ada pula yang sangat murah, termasuk yang tersembunyi ini FTSE 250 permata.
grup OSB (LSE: OSB) menarik perhatian saya beberapa minggu lalu. Saya akan membelinya saat itu juga, tetapi saya sudah berinvestasi penuh dan tidak punya uang tunai untuk dibelanjakan. Tapi aku tidak akan menyerah.
OSB adalah pemberi pinjaman hipotek spesialis yang mendanai pembelian untuk disewakan, wiraswasta, kredit macet, dan hipotek komersial menggunakan simpanan ritel dari waralaba tabungan Kent Reliance dan Charter Savings Bank.
FTSE 250 saham dengan imbal hasil tinggi
OSB mungkin bukan nama yang familiar tetapi dapat ditelusuri akarnya kembali ke tahun 1898, ketika didirikan sebagai Chatham & District Reliance Building Society. Berganti nama menjadi Kent Reliance pada tahun 1986, kemudian diluncurkan pada tahun 2014 sebagai OneSavings Bank dengan harga 170p per saham.
Saat ini, OSB diperdagangkan pada 390p tetapi kinerjanya akhir-akhir ini tidak menentu. Saham naik 16,97% selama 12 bulan, tetapi hanya 5,41% selama lima tahun (termasuk pandemi, tentunya).
Tiga bulannya mengalami masa yang sulit, turun 13,1%, menyusul serangkaian hasil setengah tahun yang mengecewakan pada tanggal 15 Agustus.
Dewan memangkas perkiraan margin bunga bersih setahun penuh dari 250 basis poin menjadi antara 230 dan 240 poin, menyalahkan meningkatnya persaingan pasar hipotek. Pasar memperkirakan Bank of England akan menurunkan suku bunga pada bulan November dan Desember tahun ini, dan hal ini dapat semakin menekan margin OSB.
Namun, penurunan suku bunga mungkin memiliki dampak positif, seiring dengan meningkatnya aktivitas pasar real estat dan permintaan hipotek.
Namun ada bahaya lain. OSB bertanggung jawab untuk menulis 9% dari semua hipotek beli-untuk-sewa baru. Sayangnya, hal ini juga diperas. Pers penuh dengan tuan tanah yang mengatakan bahwa mereka menjual lahan tersebut karena keringanan pajak diperketat, penyewa diberi lebih banyak hak, dan peraturan kinerja energi berpotensi diperketat.
RUU Hak Penyewa Tenaga Kerja yang akan datang menambah ketakutan, sementara biaya pinjaman yang lebih tinggi tidak membantu. Kepanikan ini mungkin berlebihan, namun persepsilah yang terpenting.
Peluang membeli murah
Risiko ini sebagian besar tercermin dalam valuasi price-to-earnings terendah saat ini, yaitu hanya 5,15 kali lipat dari pendapatan. Imbalannya tentu saja adalah imbal hasil yang lumayan besar yaitu 8,21%.
Jadi, apakah dividennya berkelanjutan? Itu ditutupi 2,6 kali lipat dari pendapatan, yang melegakan. Pada bulan Agustus, dewan dengan senang hati menaikkan dividen interim sebesar 5% menjadi 10.7p per saham. Dividen per saham terus meningkat namun laju pertumbuhannya terhenti dalam beberapa tahun terakhir, seperti yang ditunjukkan grafik ini.
Grafik oleh TradingView
Namun Dewan dengan senang hati menyetujui pembelian kembali saham baru senilai £50 juta, yang dimulai bulan lalu.
10 analis yang menawarkan target harga OSB satu tahun telah menetapkan angka median sebesar 554p. Itu naik 39,85% dari harga hari ini. Bayangkan itu ditambah hasil 8%? Tentu saja itu tidak dijamin.
Jika pasar pulih, OSB dapat memimpin. Ada risikonya, tetapi mengingat besarnya aliran pendapatan kedua itu, ini adalah saham pertama yang akan saya beli di bulan Oktober. Saya hanya perlu mengumpulkan uang tunai.
