Kepala Pejabat Informasi (CIO) Bitwise Matt Hougan bersikeras bahwa penasihat investasi mengadopsi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin (BTC) lebih cepat daripada ETF lain yang diluncurkan dalam sejarah baru-baru ini.
Hougan membuat pernyataan tersebut sebagai tanggapan terhadap postingan media sosial tanggal 8 September oleh peneliti Jim Bianco, yang mengklaim bahwa kurang dari 10% AUM perdagangan Bitcoin spot AS berasal dari penasihat investasi. Dia menambahkan bahwa ETF adalah “perangkat wisata kecil” dan bukan kendaraan yang dapat dipakai.
Hampir $1,5 miliar dari penasihat
Hougan menganalisis aliran bersih iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock terkait dengan penasihat investasi, yaitu $1,45 miliar. Dibandingkan dengan total arus masuk senilai $46 miliar dari ETF Bitcoin spot, Hougan setuju dengan Bianco bahwa ini memang jumlah yang kecil.
Namun, dengan mengecualikan semua aliran lain dari ETF Bitcoin dan hanya berfokus pada aliran $1,45 miliar yang terkait dengan penasihat investasi, Hougan menjelaskan bahwa ini akan menjadikan IBIT ETF dengan pertumbuhan tercepat kedua yang diluncurkan pada tahun 2024 dari lebih dari 300 dana.
Dia menambahkan:
“Satu-satunya ETF yang ‘mengalahkan’ dalam hal aset adalah KLMT, ETF ESG yang berfokus pada investor dengan $2 miliar dan memperdagangkan rata-rata ~250 saham per hari, tanpa penggunaan penasihat investasi.”
Hougan melanjutkan dengan menekankan bahwa penasihat investasi menggunakan ETF Bitcoin lebih cepat daripada ETF lainnya dalam sejarah meskipun volume investasinya relatif rendah dibandingkan investor lain.
Hougan menambahkan:
“Hanya saja perjalanan bersejarah mereka dibayangi oleh pembelian investor lain yang lebih bersejarah.”
Analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas setuju dengan CIO Bitwise dan mengonfirmasi bahwa alokasi penasihat yang hampir $1,5 miliar tersebut merupakan “arus masuk yang lebih organik” dibandingkan ETF lain yang diluncurkan tahun ini.
Tidak terlalu mengejutkan
Postingan Jim Bianco di X didorong oleh arus keluar besar-besaran dari tempat perdagangan ETF Bitcoin AS yang terdaftar minggu lalu. Menurut Investor Farside dataKolektif ETF kehilangan $706 juta minggu lalu, dengan hampir $288 juta pelarian modal tercatat pada 3 September.
Balchunas mencatat bahwa arus keluar besar mewakili 0.5% dari total AUM ETF Bitcoin, yang menurutnya tidak “terlalu mengejutkan.Analis Bloomberg menambahkan:
“[People] sangat terdistorsi (err rusak) oleh seberapa besar arus masuk sehingga arus keluar yang kecil menjadi aneh. Sindrom Putri dan Kacang).
Selain itu, Balchunas menjelaskan bahwa cara yang tepat untuk mengukur kesehatan ETF adalah dengan melacak alirannya karena aset yang dikelola dalam mata uang dolar dapat menyusut jika harga aset turun.
Dia menyimpulkan dengan menyorot bahwa ETF Bitcoin memiliki lebih dari 1.000 pemegang institusional setelah dua periode 13F, yang dia tambahkan “sangat luar biasa.”
Balchunas menambahkan, 20% saham IBIT dipegang oleh institusi dan penasihat besar dan diperkirakan akan mencapai 40% dalam 12 bulan ke depan.
